首先，根据征求意见稿的内容，沪深交易所对分红不达标采取强制约束措施，主板方面，对符合分红基本条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，实施ST。创业板和科创板方面，分红金额绝对值标准调整为3000万元。有部分市场人士根据新修订规则中的分红金额标准，认为很多小盘股、微盘股达不到分红条件，测算得出“A股将有1000多家公司将因分红金额低而被ST”的结论。

       其次，根据市值退市标准，沪深主板A股上市公司的市值退市指标为5亿元 科创板为3亿元。小盘股、微盘股更接近退市指标数值，而且绩差股、“保壳”股，很多也属于小、微盘股票。导致市场对于这类股票产生集中抛售行为，甚至很多业绩优良的中小盘股票也被市场非理性卖出。

       其实，严格退市标准，目的是出清劣迹、绩差的风险公司，并非针对小盘股。股票有没有价值，并不在于盘子大小，关键是不是有业绩支撑。如果公司有核心主业，收入和净利润能稳定增长，未来市值会有很大的成长空间，这样的公司应该是市场追捧的目标。很多市值几百亿上千亿的大盘股就是从优质小盘股成长起来的。

       再说分红问题，小盘股是不是达不到分红条件都会被ST？其实也是误读，分红ST规则一是有约束前提，只针对有盈利和未分配利润均为正的公司；二是触发有条件，只有同时不满足比例要求（三年分红累计达30%，相当于年均10%）和金额要求（主板5000万元，两创3000万元）的才会被ST，两者仅符合其一就不会被ST，规则并不针对规模较小的公司；三是对创新企业有例外，两创板块那些研发投入规模大、强度高（三年累计3亿元或者研发强度15%）的公司也不适用。

       所以，因为对政策的错误解读，而“一棍子打死”小盘股、微盘股，很明显属于市场错误。每次市场出现错误，一旦非理性行为得到纠偏，很可能就会产生超额收益的机会。因此，对于近期深幅调整的小盘股、微盘股，大家不妨通过基本面深入分析一下，如果估值合理而且具备持续成长性，一旦价值被主力发现、挖掘，很可能是不错的中长期布局机会。

友情提示：文章内容来自指公开数据整理，所涉及板块股票不作为投资买入建议，投资有风险，入市需谨慎！

信息来源：中证报  财联社  

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