还有一个多月的时间,2023年行情将画上句号,回顾全年行情,市场先扬后抑,临近年尾,大盘触底回升,跨年行情似乎再次向投资者招手。展望明年,行情会怎么走?机会可能在哪些方向出现?每年临近岁末,券商会陆续召开年度策略会或发布年度展望报告,对新一年宏观经济及市场走势作出研判,正所谓兼听则明,我们不妨来看看他们的观点,要点汇总如下:
一、行情展望
中金公司:
从经济大环境来看,中金公司预计,明年经济形势可能从“内生探底”往“外生复苏”演变,全年实际GDP增速或为5%左右,下半年或略高于上半年。从复合增速来看,2024年经济既不是缓慢复苏,也非跳跃式复苏,而是逐步加快的态势。从流动性来看,中金公司认为,2024年国内宏观流动性或继续宽松,海外流动性有望迎来拐点。结合中国经济增长预期及外部环境变化,预计国内货币政策仍有宽松空间。
展望明年行情走势,中金公司认为,当前A股市场估值水平、交易情绪等接近历史偏极端位置,下行空间有限。今年底至明年,国内政策与改革加码方向及力度、经济修复进程、美债收益率拐点或将对A股市场节奏带来影响,预计2024年A股指数表现可能前稳后升。
申万宏源:
对于明年的经济,申万宏源证券认为,考虑目前已出台政策及经济内生判断,预计2024年实际GDP增速在4.5%左右。若明年政策相机抉择、更强加码,经济增速有望达到4.5%至5.0%。
展望明年行情,申万宏源判断,2024年A股行情节奏或将前高后低。岁末年初,国内政策空间阶段性打开,叠加美债收益率下行,可能是经济乐观预期最容易发酵的阶段。
光大证券:
光大证券表示,2024年国内经济有望持续恢复,增速目标预计在5%左右。出口增速大概率在今年四季度回正,但明年一季度基数压力较大。房地产投资增速有望在明年三季度回正。从上市公司业绩分析,光大证券认为,2024年A股归母净利润增速将达到10%,叠加海外流动性改善助力A股市场估值抬升,明年A股市场将有较好表现。
从行情窗口上,光大证券同样看好“春季行情”,岁末年初或将是第一轮值得关注的投资机会。除了季节性规律外,2023年年末投资者对国内经济景气回升的预期和海外流动性改善的预期或逐步升温,有望助力A股市场企稳回升。
二、市场关注方向
今年市场比较持续的板块热点主要集中在人工智能、中特估等方向,并且热点的轮动比较快。展望明年行情,哪些方向值得关注呢?
中金公司认为,一方面,顺应新技术趋势或受到政策支持的成长领域,有望成为相对稀缺的增长亮点,依然值得关注;另一方面,自下而上寻找复苏反转的细分领域。此外,在成长性稀缺和利率中枢下行的背景下,高分红、高股息资产等或仍有相对收益。
华泰证券认为,2024年中国将迈入主动补库存阶段,但在新旧经济动能转化的背景下,企业盈利逻辑或不再是行情驱动的关键。核心资产可能率先战术性反弹,建议从现在起到12月底关注核心资产,2024年年中关注大盘成长股。
光大证券认为,随着经济与市场情绪逐步好转,预计全年市场风格将趋于均衡,从相对收益的角度来看,成长与顺周期行业的市场表现有望领先。因此,建议投资者沿着成长主线和顺周期主线进行配置。
友情提示:文章内容来自指公开数据整理,所涉及板块股票不作为投资买入建议,投资有风险,入市需谨慎!
信息来源:中国证券报 上海证券报
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