在明确了选股要重视业绩和排雷的必要性后，我们进一步了解如何捕捉那些具备成长潜力的优质蓝筹股。这些股票不仅是监管层重点关注和支持的对象，也是机构投资者争相布局的目标。我们将深入挖掘这些公司的内在价值，分析它们在行业中的核心竞争力、市场地位以及业绩表现，通过综合评估这些因素，帮助大家识别出那些优质蓝筹股，从而在市场震荡的时候发现潜在的中期布局机会。那这样的股票具体怎么找？传统的方法是看财务三张报表：利润表、资产负债表、现金流量表，咱们高端版本的用户还可以用先进的方法看成长指数、现金流指数、应收账款指数等分析判断，我们先来介绍传统方法，这里需要调出财务三张表。

　　三张表怎么调出来？手机版与电脑版都是点击软件右侧的财务，可以找到利润表、资产负债表、现金流量表。三张报表具体怎么看？

图9

　　我们先看利润表，利润表就像是一家公司的成绩单，里面列出了公司一段时间内赚了多少钱、花了多少钱。而咱们老百姓最关心的，就是它实际挣了多少钱，也就是净利润，这个净利润怎么来的？公司先是通过卖产品挣了钱，这叫营业收入，大家看003816中国广核利润表第一行，今年1季报主营业务收入191亿，这就是营业收入，营业收入后面，接下来得付一大堆账单，比如买材料的钱、员工的工资、厂房租金、水电费等等，这些都是营业成本和经营费用，就是箭头指示的这些得从里头扣掉，扣完这些就是毛利润，毛利润完了后公司还得付其他费用，比如广告费、管理人员的薪水，也要扣掉，剩下的就是营业利润。最后，公司得按法律规定交税，把税一扣才是真正落到公司口袋里的净利润。大家看中国广核主营收入191亿，到最后实际赚到的钱是53.59亿，这个就是净利润。

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　　再看000400许继电气今年一季报，主营收入28亿，主营收入扣去营业成本、营业费用、管理费用、税务后，得净利润2.64亿，这是该公司最终赚到的钱，这是正常的利润增长。

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　　再看002938鹏鼎控股，今年一季报，主营收入66亿，扣去营业成本、营业费用、管理费用、税务后，得到净利润4.97亿，这是公司最终赚到的钱，这是正常的利润增长

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　　相反，如果公司的净利润出现与行业相比显著不正常的增长，特别是在没有明显业务扩张的情况下出现净利润虚高，可能存在造假风险，比如昨天刚刚被ST的广电网络，2023年净利润突然增长1800多亿，结果后面的净利润都连续3个季度亏损。

　　所以，净利润之所以重要，是因为它直接关系到公司的盈利能力和股东能分到多少红利。如果净利润高，说明公司经营得好；如果净利润低或者亏损，那就有问题了。一句话，净利润就是看公司到底赚没赚钱，赚了多少钱，在净利润当中就能体现出来。我们在在评估企业价值和投资潜力时，应重点关注净利润的稳定性和增长趋势。

　　第二张表是资产负债表，这个表有点抽象，为了让大家更好的理解，咱们来打个比方，资产负债表就像是家庭账本。

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　　在这个账本上，上边写着家里有哪些值钱的东西，比如家里的彩电、冰箱、现金、家具，还有别人欠你的钱等等，这些都叫做资产。大家看许继电气资产负债表，红色方框里的货币资金、应收账款、流动资产、固定资产、在建工程等这些加起来就是总资产223.8亿。

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　　下边写着家里欠了哪些钱，比如房贷、车贷、信用卡、水电费等等，这些都叫做负债，就是你欠别人的都得记在这边。就是绿色方框里面的，短期、长期借款、应付账款、流动负债等等加起来，许继电气今年1季报负债合计是104亿，这就是负债。

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　　最底下还有一栏就是黄色方框里面，这叫股东权益，就是如果把家里的东西全卖了，还清了所有的债剩下的钱，就是这个家底，是属于家里人的。许继电气今年一季度的家底多少？列表中用总资产减去负债合计，223亿-104亿就是这个股东权益119亿。

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　　再看003816中国广核资产多少？4191亿，负债多少？2507亿，股东权益家底多少？1684亿，资产负债表有个重要的原则，就是资产核负债这两边得相等。也就是说，家里所有的东西（资产）总价值，一定等于你欠的债（负债）加上你们共有的那份东西（所有者权益）。这个平衡关系告诉我们，公司的财富是由它的财产和债务共同决定的。如果资产多于负债，说明公司挺有钱；如果负债太多，资产不抵债，那可就麻烦了。

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　　大家看因年报披露内容存在遗漏，收到行政监管措施的福建金森，它的总资产19.9亿，负债却达到12.5亿，负债率62%，说明高度依赖债务融资，财务风险较高，面临较大的偿债压力。

　　资产负债表里，站在老总和投资者的角度看，最关心的就是应收账款，就是客户买了你的东西还没给你的那笔钱。这个应收账款一是看它是不是太多，太多了是说收款能力有问题，资金周转可能会吃紧；二是看它变化快不快，如果增长规模超过了行业平均水平，就小心成为坏账。可以根据应收账款占总资产比率 = (应收账款总额 ÷ 总资产) × 100%，来衡量。一般来说，应收账款占总资产的比例应该保持在一个相对较低的水平。如果应收账款占总资产的比例过高，那么企业面临着较大的资金回收风险。

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　　那我们看中国广核应收账款多不多？总资产4191亿，应收账款114亿，应收账款占总资产的比例是合理的。只有2.7%

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　　再看000049德赛电池应收账款多不多？总资产160亿，应收账款36亿，应收账款占总资产的比例是合理的。22.5%

　　客观来说应收账款越少越好，但是企业在发展的过程中，需要快速发展，所以适度的应收账款是必要的。它可以帮助企业扩大市场份额，提高销售业绩。但是，过多的应收账款会增加企业的财务风险，影响现金流稳定性。

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　　看这个002542中化岩土，总资产77个亿，应收账款却达到近30亿，应收账款占总资产的比例应该维持在一个合理的范围内，38%这个相对比较高，从2017年开始这7年的时间里股价一直在跌跌不休。因此，企业的应收账款不能太离谱，且账期时间越久，应收账款收不回来的概率也就越大，那么就增加了风险因素。

　　一般认为，应收账款占总资产的比例最好在30%以下，这是比较合理的，当然，这个也不绝对，不同行业也有不同，制造业要大量的原材料和生产成品，应收账款比例较高，而服务业以现金交易为主，应收账款比例相对较低。截至2023年末，A股5360家上市公司，应收账款占总资产比重超过20%的上市公司1400多家，超过50%的上市公司49家。主要涉及建筑、电子、汽车、医药和电力设备。在确定应收账款占总资产比例的合理性时，还需要综合考虑行业特性、销售模式、信用政策以及市场环境等因素，并结合自身的实际情况进行分析和判断。

　　除了关注利润表和资产负债表外，在判断一家上市公司业绩好坏时，咱们还需要关注公司的经营现金流，现金流表，记录了公司钱是怎么进来的，又是怎么花出去的，当现金流表上的总现金流量呈现出正数时，那么公司通过各种经营活动、投资活动和筹资活动，吸引了资金、控制了开支，这是正常的；若现金流表的总现金流量为负，那企业面临着一定的财务压力，就会面临一定的风险。当然，这个也不能说的太绝对，负的现金流也可能是企业扩张时期的必要投入，或是市场波动下的暂时现象，还要结合前面的2张报表综合判断。在经营活动现金流里面主要看经营活动现金流净额，它是评估企业长期可持续性发展的重要依据。

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　　比如我们看002384东山精密，2020年以来经营活动现金流净额分别在29亿、32亿、46亿、52亿，而对照这4年净利润分别在15亿、18亿、23亿、19亿，说明这家公司在报告期内不仅实现了账面上的盈利，而且将大部分利润转换成了实际的现金流入，这种公司的盈利质量较高，特别是在2021年至2023年间，公司的现金生成能力在不断增强，经营活动的效率和效益在提升。较强的现金生成能力是一个积极的信号，预示着公司具有较强的财务实力和较高的抗风险能力。

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　　再看603228景旺电子，2020年到2023年4年里，现金流大于净利润，这种公司的盈利质量较高，有较强的财务实力和较高的抗风险能力。企业经营活动产生现金流净额应该和净利润差不多，这说明企业利润基本来源于它的正常经营活动，但是有的企业增加净利润但未发生现金流入。

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　　比如开头我们讲的刚刚被监管机构实施风险警示的600287，利润与现金流明显脱节，你看2024年一季度 1.23亿的净利润，但现金流却是负的3000万。在过去三年中，这种情况同样存在，现金流要么远低于净利润，要么两者均为负值。这就是说公司没有足够的现金流入，难以支付日常运营成本、到期债务或进行必要的资本支出，对公司的长期发展构成威胁，这种有利润、无现金的公司要小心。

　　这是我们刚刚给大家讲了怎么从传统的看财务三张表选出绩优蓝筹，综合考虑净利润、应收账款以及现金流量等多维度指标，来全面评估公司的业绩表现和未来发展前景，当然传统方法判断有优点也有缺点。

　　优点在于：

　　客观性强：基于历史数据和实际发生的财务事项，提供了一个较为客观的评价基础。

　　数据详实：三张报表涵盖了公司的资产状况、盈利能力和现金流情况，为投资者提供了丰富的信息量。

　　逻辑清晰：遵循会计准则编制，结构化展现公司的财务健康状况，便于理解和分析。

　　然而，传统方法也存在一些缺点：

　　忽略非财务因素：仅仅依赖财务数据无法全面评估公司的竞争力、行业地位、管理团队能力等非财务要素。

　　难以量化成长潜力：虽然净利润和现金流量等指标能够体现公司的当前状况，但难以准确量化公司的成长性和创新能力。

　　为此，研究所给大家开发了成长指数、应收账款指数和现金流指数，它既发扬了传统分析的优点，又克服了缺点，这3个指数特别关注公司的成长潜力和未来发展趋势，通过结合历史数据和市场预期，预测公司的成长性，尽管这些指数主要基于财务数据，但在构建过程中融入机构调研和行业分析等非财务信息，从而更全面地评估公司的竞争力和管理层能力，对于及时发现公司潜在价值，识别潜在的财务风险做出更为审慎的决策。那么这些指标怎么调出？

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　　手机版点击指标窗口的小箭头，选择特色指标中的成长指数、应收账款指数、现金流指数即可调出。

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　　电脑版点击博弈系列指标，弹出菜单勾选成长指数、应收账款指数、现金流指数。

　　看一个股票是不是未来潜力蓝筹，首先看成长指数。比如：

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　　成长指数是根据成长加速度累计而得，体现的是股票的历史盈利能力。当成长指数上升时，说明公司盈利能力增强; 比如刚刚看的000400许继电气，该股的成长指数呈现台阶式上行趋势，这就是一个成长股，该股从去年11月走出一波中长期拉升行情。

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　　当成长指数下降时，说明公司盈利能力减弱。指标背景为蓝色时表示该股票属于蓝筹成分股。看成长指数是看业绩是不是有稳定赚钱的能力，业绩有没有成长性。比如开头提到的688485九州一轨成长指数是下降的，结果该股近期表现震荡下跌。

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　　再看，看现金流指数-是根据报表中的现金流量表计算而得，体现了公司的现金流变化情况。当现金流指数大于0时，表示公司现金流持续增加;刚刚许继电气，在中期底部构筑期间，现金流指数是正的大于0，迎来震荡拉升行情。

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　　当现金流指数小于0时，表示公司现金流持续减少。对上市企业来说，现金流是非常重要的，如同血液的流动一样重要,强势的企业基本上不必担心“失血”,更容易在资本寒冬中生存下来。江苏舜天昨天变为ST，其现金流指数早就有了反映。

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　　最后看应收账款指数-是根据财务报表中的资产负债表计算而得，体现了公司的应收账款变化情况。当应收账款指数小于0时，说明公司应收账款持续减少。

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　　许继电气应收账款指数小于0，是不是反映出公司能够有效地管理和回收其销售产生的应收账款，提高公司的现金流和财务健康状况，股价也因此走出中期拉升行情。

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　　002322理工能科，应收账款指数小于0，是不是反映出公司与客户之间建立了稳固的关系，客户按时支付账款，减少了逾期账款的风险，提高了公司的财务透明度，有助于投资者更好地评估公司的未来成长潜力。

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　　当应收账款指数大于0时，说明公司应收账款持续增加;，开头我们提到的被监管机构实施ST的广电网络，应收账款指数大于0，说明大量的销售收入仍处于应收状态，尚未转化为现金流入，导致公司难以满足其短期债务和运营成本。被标记为ST的公司本身就会引起投资者的关注，而高额的应收账款会进一步削弱投资者的信心，导致股价下跌，这类股票要小心。那么综合这3个指数我们会不会选股？

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　　000049我们要求成长指数大于0，现金流指数大于0，应收账款指数小于0，这样的公司现金流稳定上升，不仅彰显出其强劲的市场竞争力，更突显了其盈利能力。而应收账款小于0则进一步印证了公司稳健的经营状况，消除了潜在的财务风险。这样的财务表现，加之其显著的成长潜力，这样一个绩优潜力股就抓住了。

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　　600312平高电气，600312平高电气而言，其成长指数高、现金流指数高且应收账款指数低，成长指数表明市场需求增加、产品创新、市场份额扩大，现金流高显示公司能够有效管理其现金流入和流出，保持良好的流动性，低应收账款指数公司能够及时收回销售款项，减少了坏账的风险，以确保公司的整体表现优良，背景是蓝色说明是一只蓝筹股，这就抓住一只具备成长潜力的蓝筹股。

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　　再看002993奥海科技，其成长指数大于0现金流指数大于0，应收账款小于0显示出公司现金流稳定上升，呈现出上涨趋势，背景是蓝色说明是一只蓝筹股，这样一个绩优潜力股就抓住了。

图37

　　前面看到的002938鹏鼎控股，其成长指数大于0现金流指数大于0，应收账款小于0显示出公司现金流稳定上升，呈现出上涨趋势，背景是蓝色说明是一只蓝筹股，这样一个绩优潜力股就抓住了。

图38

　　再看688485九州一轨，这3个指数正好是反的，成长指数小于0、现金流指数小于0，应收账款大于0，这是一个潜在的警示信号，低成长指数公司市场需求疲软、竞争加剧、产品或服务缺乏吸引力，现金流小于0存在资金链紧张的问题，影响公司的日常运营、投资扩张以及偿还债务。高应收账款指数面临账款回收难题，存在坏账风险，这样的公司小心。

　　在资本市场财务造假综合惩防工作不断加码的大背景下，寻找绩优蓝筹股显得尤为重要。这类公司有严格遵守会计准则和信息披露规范的良好记录，其真实的财务数据为投资者提供了可靠的决策依据。在打击财务造假的背景下，绩优蓝筹股会受到机构投资者青睐，尤其是那些被低估的绩优蓝筹股，正逐渐成为市场关注的焦点，那怎么在动态擒龙平台中具体怎么找这类股票呢？

图39

　　手机版在首页界面，点击擒龙平台即可进入。电脑版点击决策，找到动态擒龙平台2.0，即可进入该功能。

　　第一步，打开动态擒龙平台2.0-轮动战法，擒龙模式下，点击启用蓝筹，符合蓝筹特征股票会自动选出。

　　第二步：在这些股票中，甄别出那些不仅具备价值蓝筹属性，而且在股价筑底过程中显现出明显资金吸纳迹象的个股。在市场底部区域，有大量资金正在悄然介入，对于这类股票，应给予重点关注，以便把握住市场中的优质投资机会。

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　　在完成对德赛电池这一价值蓝筹股的锁定后，我们进入了选股策略的第二步——密切关注其在底部构筑阶段的资金动态和股价表现。我们注意到，在选定该股时，股价仍处于相对低位，6月中旬资金面出现明显的回暖迹象，资金红彤彤的涌入，显示出主力机构对该股的看好，进一步印证了我们对它的价值的判断。随着主力资金的持续介入和市场情绪的逐步升温，迎来一波有力的上涨拉升行情。可见，公司的基本面优势和行业地位将得到市场的充分认可，推动股价实现稳步攀升。

　　当前大盘整体处于震荡下跌趋势中，我们在操作上保持谨慎，避免冲动地介入那些已处于高位的股票。同时，对于那些股价高位并且伴随着资金净流出的股票，要小心，当前可关注那些股价处于相对低位，处于低估绩优的股票来关注关注，大家先把方法学到手，把本周教给大家的选股的方法和技巧学习到位，这不仅仅包括对基本面的分析，还包括周一老师教给大家的资金流向的应用，只有通过系统的学习和不断的实践，我们才能逐渐锻造出一套既符合个人风格又科学合理的选股体系，将来市场行情好了，如果把握到低位潜力机会，还要遵循顺势而为的原则，等待股票趋势由弱转强的关键时刻。把握绩优蓝筹机会我们遵循的是基本面选股，在技术层面，要根据趋势拐点信号，严格按照交易信号执行买卖操作，并设定合理的止盈或止损点，以确保选到的股票有整体稳定性。

　　总结：

　　今天我们解决了2个大问题：

　　一：做股票为什么要重视业绩？选股前为什么要先排雷？如何分辨上市公司存在财务造假？业绩直接关系到公司的盈利能力和未来增长潜力。良好的业绩表现也有助于提升投资者信心，促进股价上涨，而业绩不佳或存在造假嫌疑的公司则会面临股价下跌。

　　如何分辨上市公司存在财务造假？三看：

　　1：看净利润的增长是否正常。

　　2：看应收账款与营业收入的关联性。

　　3：看公司的营业收入与现金流关系。

　　二：如何把握具备成长潜力的优质蓝筹？怎样结合软件功能快速选出龙头品种？

　　1：业绩雷反映的是公司基本面的恶化，公司的盈利能力、经营状况出了问题。

　　2：业绩雷暴露出公司存在的合规风险和财务造假问题。

　　第一步，打开动态擒龙平台2.0-轮动战法，擒龙模式下，点击启用蓝筹，符合蓝筹特征股票会自动选出。

　　第二步：在这些股票中，甄别出那些不仅具备价值蓝筹属性，而且在股价筑底过程中显现出明显资金吸纳迹象的个股。

 

注：本文中所涉及的股票仅为案例展示，不推荐不暗示。