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【市场信息】

【证监会等六部委出手 惩防资本市场财务造假】资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的重要作用，打击资本市场财务造假是证券监管执法一以贯之的重点。7月5日，资本市场迎来最全惩防财务造假文件，国务院办公厅转发证监会、公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。此次新规强调“惩防结合”，坚持“追首恶”与“打帮凶”并举，强化对造假责任人及配合造假方的追责；同时围绕增强公司治理内生约束、督促中介机构加强执业质量控制、加强各级部门监管职责等方面从严防范财务造假。来源：财联社

【看好中国经济前景 多家外资机构预判中国股市存在更大上升空间】进入7月份，多家外资机构发布公开报告，上调中国经济增长预期，并表示看好中国经济前景。业内人士认为，外资机构集体上调中国经济增长预期，表明其对中国经济增长前景充满信心，对中国经济的韧性和潜力充满信任。外资机构普遍看好中国下半年的经济，主要在于出口、制造业、消费等方面的积极因素汇聚。在宏观经济表现整体稳健的背景下，中国股票资产也因为其估值低、企业盈利复苏显著得到市场关注。不少外资机构在研报中表态，维持看好A股的立场不变。来源：财联社

【海通证券：基本面更优的中国优势制造或成股市中期主线】历届三中全会聚焦中长期改革议题，其强调的改革方向聚焦鲜明时代特征的战略性问题。本次改革亮点或涉及发展新质生产力、财税改革、城乡发展、土地改革、安全体制改革等。会议有望提振情绪，叠加基本面和资金面改善下半年市场中枢或上台阶，结构上关注高端制造。具体可关注具备出口竞争优势的中高端制造和引领新质生产力发展的科技制造。中高端制造方面，以汽车、家电、机械等行业为代表的中高端行业或是白马板块里面率先破局的重要主线。科技制造方面，细分领域中可关注以下领域：一是AI技术赋能推动复苏的消费电子。当前消费电子市场复苏趋势逐渐明显，23Q4/24Q1全球智能手机出货量同比增速均已转正。二是AI浪潮带动下周期回升的半导体。从产业周期看，全球半导体周期已处在明显回升趋势中。来源：财联社

【中信证券：市场流动性将现拐点 政策信号仍需等待】中信证券研报表示，活跃资金退潮等待三中全会落地，市场流动性持续低迷，在此环境下，A股更容易受情绪面因素影响。预计三中全会后市场流动性将现拐点，月末政治局会议有望明确下半年稳经济的政策信号，配置上，建议淡化央行调控长债利率对红利低波的短期影响，延续红利低波底仓配置，三大拐点信号明确后再逐步转向绩优成长。首先，活跃资金退潮，三中全会前市场可能持续处于存量甚至减量状态，尽管成交持续低迷，但不会出现类似年初的流动性风险。其次，加强税收征管尽管在长期税制改革背景下是必要之举，但短期加强了投资者对经济的负面预期，A股和全球市场的分化也加剧了投资者的沮丧情绪。最后，三中全会落地后市场交投行为料将恢复常态，月末政治局会议有望明确稳内需和稳房价的政策举措。来源：财联社

【中金公司：静待信心修复】虽然2月份以来的修复行情近期面临波折，但下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，以及即将召开的三中全会有望推进中长期改革，投资者信心有望回稳。配置方面，临近三中全会，改革关注度提升，部分领域如财税体制改革相关个股近期表现较为活跃；半年报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现；景气提升结合政策支持，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；外需仍有韧性，在此背景下出口链行业和全球定价资源品有继续配置机会；红利资产近期虽有调整但中长期逻辑未变。来源：财联社

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